La agencia calificadora HR Ratings ratificó la calificación de la deuda de largo plazo en moneda extranjera de México en BBB+, con un ajuste en la perspectiva de estable a negativa, vinculado a un eventual deterioro en la relación comercial con Estados Unidos.
Este cambio no significa una rebaja en la calificación, afirmó la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) en un comunicado, donde reconocer que representa un ajuste precautorio ante el balance de riesgos que ha realizado la agencia.
La calificadora modificó su perspectiva debido a menores expectativas de crecimiento económico, así como a los desafíos en la consolidación fiscal y el entorno global.
En ese sentido, consideró que el panorama de crecimiento para México es positivo, dado que los choques de oferta han comenzado a disminuir y la producción industrial ha mostrado un mejor dinamismo desde la segunda mitad del año.
Por tal motivo, nuestro pronóstico de crecimiento, presentado en el Paquete Económico para 2025, se mantiene entre 2% y 3 por ciento, sustentado en la fortaleza de la demanda interna, el apoyo de los programas sociales y la inversión en sectores estratégicos, indicó la SHCP.
Sostuvo que el Paquete Económico fue elaborado sobre una base realista y prudente, considerando la situación económica actual y los riesgos tanto internos como globales.
Asimismo, se establecieron proyecciones que garantizan una consolidación fiscal responsable, tanto a corto como a largo plazo, afirmó.
En contraste, HR Ratings observó que el cambio en la Perspectiva de Estable a Negativa es resultado del deterioro en nuestras estimaciones de crecimiento económico en 2024 y 2025 para México, así como de nuestra expectativa de una reducción más lenta del déficit fiscal para 2025, respecto a lo estimado por la Secretaría de Hacienda (Hacienda), lo cual podría presionar la deuda neta como proporción del Producto Interno Bruto (PIB).
La reducción en su expectativa de crecimiento para el soberano es resultado del comportamiento negativo que ha mostrado la actividad industrial durante los últimos doce meses, especialmente por el menor dinamismo del sector de la construcción, además de una desaceleración del sector manufacturero y una menor demanda externa.
Estimó que el cambio de administración esperado en enero de 2025 en Estados Unidos podría llevar a un deterioro en la relación comercial con el principal socio comercial de México, y por lo tanto continuar afectando negativamente el desempeño del comportamiento económico.
Con esto, previó que el crecimiento económico en 2024 sea de 1.4% y de 1.1% para 2025, lo cual es menor a lo esperado por Hacienda en los Criterios Generales de la Política Económica (CGPE25), de 2.1% y 2.3%1 respectivamente. Igualmente, es menor a lo esperado por HR Ratings en abril, cuando se estimó un avance de 2.5% y 2.0% para 2024 y 2025, respectivamente, observó.